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11月25日，中國(guó)人民銀行發(fā)布消息，為保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，鞏固經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上基礎(chǔ)，中國(guó)人民銀行決定于12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.8%。

對(duì)于此次降準(zhǔn)的目的，中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一是保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣信貸總量合理增長(zhǎng)，落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，支持經(jīng)濟(jì)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。二是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，增加金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力，支持受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約56億元，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本。

據(jù)該負(fù)責(zé)人介紹，此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5000億元。此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，除已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分法人金融機(jī)構(gòu)外，對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，降準(zhǔn)有多方面積極效果，既能維持流動(dòng)性合理寬裕，又能適當(dāng)降低商業(yè)銀行資金成本，促進(jìn)信貸投放，推動(dòng)降低企業(yè)融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本，也可以進(jìn)一步引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下行、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次降準(zhǔn)為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)提供了充足的流動(dòng)性資金，但更強(qiáng)調(diào)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)、受疫情影響的重點(diǎn)行業(yè)的支持，所以更應(yīng)該理解為降準(zhǔn)有側(cè)重點(diǎn)。而對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，在全國(guó)六大行深化與優(yōu)質(zhì)房企合作的背景下，此次降準(zhǔn)也有助于銀行給予房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、個(gè)人按揭貸款等領(lǐng)域信貸支持。

降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性對(duì)股市、債市也有著積極影響。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，采取降準(zhǔn)的措施是為了增加貨幣投放，讓金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供更多的資金支持，這也有利于股市和債市穩(wěn)定，有利于提振市場(chǎng)信心。

“近期除了股市出現(xiàn)調(diào)整之外，債市也出現(xiàn)了下跌，這時(shí)通過(guò)降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性比較及時(shí)，打消了市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策可能會(huì)收緊的擔(dān)憂。”楊德龍說(shuō)。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，降準(zhǔn)落地有利于改善資金面，對(duì)債市中短端的利好更加明確，有望帶動(dòng)此前因資金面收斂而大幅走高的短端利率進(jìn)一步下行。資金面擔(dān)憂緩和對(duì)長(zhǎng)端也有利，但在穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度加碼、寬信用預(yù)期升溫?cái)_動(dòng)下，長(zhǎng)端利率下行阻力較大，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間，10年期國(guó)債利率將在2.75%至2.85%之間震蕩。

中國(guó)人民銀行在公告中表示，將加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，著力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)融資，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞： 金融機(jī)構(gòu) 證券日?qǐng)?bào) 下行阻力